Mittel- und Unterlauf von breiteren (mindestens 60 cm), eher langsam fliessenden Bächen und Flüssen mit guter Besonnung (Barben- und Brachsenregion). Auch an kanalisierten Fliessgewässern und organisch stärker belasteten Gräben und Kanälen ohne sichtbare Fliessbewegung. In Flussauen ist sie Charakterart von Giessen und durchströmten Altarmen. Beschattete Gewässer mit beidseitigem Gehölzbewuchs der Ufer werden gemieden. Wichtiger als die Beschaffenheit der Sohle (Kies, Sand oder Schlamm) sind eine krautige Ufervegetation und Wasserpflanzen als Lebensraum für die Larven.

Die Art kann mehrere Kilometer über Land fliegen und kann weitab von ihrem Entwicklungsgewässer auch an Stehgewässern beobachtet werden.

Die Reifezeit verbringen die Tiere in der Nähe des Entwicklungsgewässers auf Wiesen, Lichtungen und Hecken.

Die Männchen besetzen in der Regel Reviere am Wasser, welche sie von Sitzwarten mit Blick auf das Wasser überwachen und mit gelegentlichen Patrouillenflügen optisch markieren. Mit Drohflügen werden Kontrahenten frontal oder seitlich bedrängt. Solche Kämpfe können lange dauern und die Männchen beträchtliche Energie kosten. Die Balzflüge sind durch ein arttypisches Flügelschlagmuster charakterisiert. Das Männchen lässt sich bei der Balz auch auf dem Wasser treiben und zeigt dem Weibchen den Eiablageplatz durch Präsentation des hellen Signalflecks.

Die Paarung findet in der Ufervegetation statt.
Das Weibchen legt die Eier ohne Männchen an der Wasseroberfläche oder bei hoher Männchendichte auch abgetaucht in Wasserpflanzen ab. Es wird dabei vom Männchen aus Distanz bewacht.

Der Schlupf findet an vertikalen Stängeln, an der Unterseite von Blättern an Uferpflanzen im Röhricht statt.

Calopteryx splendens überwintert im Larvenstadium. Die Larven halten sich meist im Wurzelgeflecht in Ufernähe auf. Insgesamt sind sie weniger anspruchsvoll als die Larven der Blauflügel-Prachtlibelle (Calopteryx virgo). Die Entwicklung dauert ein bis zwei Jahre.